REITs实施中的资本构建和资产价值提升研修（2020年9月25-27日北京）房地产培训网
公募REITs时代已来，操盘手们、投资者们关注的项目落地实施周期已到。REITs项目市场成败的关键点，操盘者应该具备什么样的逻辑体系和思维模式。
紧跟国家政策，和老师充分沟通后迭代推出公募REITs系列课程之二阶精深课，分享当前形势下公募REITs项目实施全流程的核心工具和方法，为资管者搭建资本运作的架构体系，为投资者理清资产价值提升的精华，一起迎接公募REITs时代的到来。
双视角=融思维
资本 vs 资产
明确了REITs区域、行业和要求后，我们该如何跟进？
实施要求下投资者视角构建和产品操作类型如何变化？
面对新的融资手段项目该如何落地？
如何做好商业地产REITs产品的细化分析，如何培养投资和管理思维？
资产管理者视角的财务税筹是怎样操作的？
REITs项目实施过程中风险防控和解决方案是什么？
多类型产品的估值理论及操作经验有哪些？
PPP项目实施过程中产品特性和思维构建是什么？
商业不动产项目资产价值最大化及收益增长的奥秘？
……
彩蛋：多类型产品估值测算模拟演练工作坊
公募REITs项目未来实施阶段，估算工具和方法是项目收益的关键，模拟测算是最有效的业务链接，我们始终如一秉持最有效的培训手段，为大家创造良好的交流分享环节，同时获得更实际、更直接的学习收益。
【组织机构】房地产培训网 http://www.chinarec.com.cn 微信公众号：房培网
【时间地点】2020年9月25-27日 北京（详见报到通知）
【培训咨询】010-68011791，62202006王老师，刘老师
【官方客服】微信QQ：1905774068
下载报名表 http://www.chinarec.com.cn/page/dcpxbmb.doc
【研修内容】
模块一：规则解读
——政策趋势与实施细则——
王刚老师有二十年跨国公司和金融机构投资和运营经验，房地产基金领域的专业人士l同时担任中国保险资产管理业协会不动产投资专委会顾问，中国房地产业协会金融专业委员会副秘书长，全联房地产商会REITs专委会秘书长，清华校友总会房地产行业协会常务副秘书长l曾就职于中信证券投资银行部房地产金融组，全程策划了人民币的信保股权投资基金（2010年）的发起设立，全程参与2009年央行版REITs和证交所REITs的政策制定和试点l曾任金地集团稳盛投资高管，助理总经理，主管商业地产基金。发起设立两支专门的购物中心基金（2012年）和写字楼基金（2013年）
课程大纲：
一、全球REITs市场对比分析及典型REITs分析
二、中国基础设施公募REITs推出的背景和发展史
三、中国基础设施公募REITs政策解读、实施要点及其对基建领域的重要影响
模块二：投资角度
——REITs项目构建与产品特性角度——
课程大纲：
一、公募REITs项目的结构体系
二、公募REITs项目的设计搭建思路
三、资产证券化（以类REITs和CMBS为例）项目的融资思维和产品设计理念
1、运作流程2、结构特点
3、与新政下公募REITs项目的异同
4、国内首单承接式类REITs项目-苏宁类REITs项目解析
5、出表型类REITs项目-顺丰物流园项目解析
四、迎接REITs项目实施必须要考量的几点必要因素
模块三：风控与税筹
——REITs项目实施过程中的风险防范——
杨律师的主要执业领域包括资产证券化、债券和结构化融资、公募REITs、并购重组等。杨律师参与了多个房地产、基础设施资产证券化业务。
2019、2020年连续两年被《钱伯斯亚太》评选为中国律师事务所证券化和衍生产品业务领域受认可律师。参与编写书籍《CMBS：国际经验和中国实践》。
代表案例：世茂酒店信托受益权资产证券化、富华金宝大厦CMBS、中粮、融信、宝龙、红星美凯龙等购房尾款资产证券化等。
课程大纲：
一、公募REITs产品结构
二、公募REITs申请、主持及发行流程
三、重要发行条件解读
四、重点关注的法律问题及案例分析
（一）如何进行资产重组
（二）资产合规性要求及解决办法
（三）同业竞争和关联交易
（四）国有资产转让
（五）他项权利处置
五、公募REITs管理模式
（一）主要参与方的法定职责及风险控制
（二）委托运营管理
六、公募REITs产品主要风险因素及防控措施
——REITs财务税收筹划与实际操作经验分享——
江菲老师是20年世界五百强外企、央企上市公司集团财务税务总监；专注于中大型企业财务管理、税务筹划；擅长企业并购重组过程中的架构设计、税务优化；拥有优质商业地产资源人脉；拥有良好的税局关系；有四大会计师事务所及国内知名会计所、评估师、券商等长期优质合作单位。
参与项目：中美第一份双边预约定价税务项目；负责世界沃尔玛中国区税务共享中心的建设；主导并实施中航地产赣州九方购物中心资产免税分拆项目，为公司节约1、7亿元税金；建设卓越集团商业地产财务共享中心。
课程大纲：
一、资管提升价值—税务篇
1、商业资产运营涉税简析
2、商业资产税筹简析；（案例）
二、资产入市准备及税务安排
1、价值达标准备
2、架构梳理及准备
3、入市架构搭建过程中的税务安排（案例）
4、入市资产的会计处理
三、REITs运行阶段涉税简析
1、税收中性原则
2、运行阶段涉税简析
模块四：估值与测算
——不同类型产品估值理论及测算：分享+演练——
陈讯老师在北京和深圳两地从事评估工作20年以上，目前为世联评估集团副总经理，在评估领域为各类型公司进行过IPO上市评估、并购、重组、抵押、财务报告为目的、资产证券化等国内外多领域的评估，在企业价值评估、无形资产评估、房地产评估和不良资产评估等多个评估类型均有非常丰富的经验。曾参与产品类型涵盖CMBS、REITs、CMBN、购房尾款、收费收益权和NPL等多个类型项目。
所获荣誉：中国资产证券化论坛理事、不良资产证券化会员会主席，第四界中国房地产证券化与REITs高峰论坛“年度最佳贡献人物奖”，2019年中国资产证券化行业“汇菁奖”最具贡献专家奖2018年“汇菁奖”最具影响力个人奖等。
课程大纲：
一、基础设施REITs项目的估值逻辑与思路展开
二、资产类型的筛选、定价
三、各类型资产证券化产品的估算
四、物流、产业园等商业不动产项目的估值操作及方法论
五、REITs项目实施后针对商业不动产产品未来市场的估值准备工作都有哪些
六、典型估值案例分析
七估值测算模拟实操演练工作坊
1、工具方法及表单指标
2、根据各小组任务要求计算不同的现金流或估值
3、总结、点评
4、结论讲解
模块五：运营与资管
——商业不动产与PPP项目实施——
主题：商业地产项目REITs的资产管理价值运营提升
穆宏老师拥有超过20年持有型商业地产项目全生命周期资产管理操盘经验。曾任万科集团商用管理事业部负责人、华远地产商业管理部总经理、日本永旺商业有限公司中国区第一任招商总等。在万科任职期间，负责集团重要商业项目收并购，从前期投资测算、尽职调查、到谈判交易等。主导并监管多个区域公司商业项目。
操盘项目：穆宏老师操盘的万科集团第一个购物中心项目“北京金隅万科广场（现名：悦荟广场）”，开业当年即实现资本市场投资回报要求。并顺利完成该项目与麦格里基金的大宗交易。也因此斩获2013-2014年度中国商业不动产金牌操盘手称号。
课程大纲：
一、公募RETIS视角下，各参与方前期准备与核心要点
1、基金方的前期工作：资产的尽职调查
2、资产持有方（以下简称持有方）的前期工作：
资产（标的物）的剥离
持有方的组织架构和流程制度、决策机制的合规性
资产运营方（以下简称运营方）与持有方的委托关系和收入归属关系
持有方对运营方的管理及考核办法
3、运营方的前期准备工作：
持有方的组织架构和流程制度、决策机制的合规性
运营方如何通过委托管理合约来保证自己的利益
二、以投资回报与风险管控为核心，商业不动产投资资产配置
1、不同类型物业资产配置核心逻辑与城市落位
2、主流商业不动产基金投资资产配置案例分析
三、如何通过运营提升底层资产价值
1、项目不同阶段资产价值提升的手段
2、提升NOI为核心的预算制管理
3、提升资产运营价值的维度以及关键指标
4、大数据对运营的提升
5、如何应对市场的变化来改善运营
6、不同物业类型在不同时期评价要点
主题：PPP基础设施项目实施的产品特性及案例分享
金浩老师从2004年至今从事建筑领域投资实务与研究，以BT、BOT、股权融资、有限合伙基金、PPP等方式实施公路、轨道、文体会展场馆、市场道路桥梁等领域项目，其主导参与的已建成及在施项目投资额累计超过1500亿元。
主导参与项目：南宁轨道2号线项目“国内首创、“合资建设+项目管理+工程总承包”的地铁投资建设模式获得2015年全国交通企业管理现代化创新成果三等奖。
牵头参与项目：广西体育中心二期、广西体育中心配套项目、桂林一院两馆项目、济南文化艺术中心项目、杭州国际博览中心项目、南宁轨道2号线项目、一汽-大众（青岛）华东生产基地配套PPP项目、上海重固新型城镇化PPP项目、杭州奥体中心主体育馆、游泳馆和综合训练馆PPP项目等。
课程大纲：
一、PPP项目的结构和模式构成
1、PPP项目作为基础设施和公共服务项目实施模式的关键因素
2、PPP模式是如何成为解决建设资金的重要方式的
3、违规举债模式案例警示作用
二、PPP项目底层资产打造
1、清晰的项目合约架构
2、约定明确的汇报机制
三、若干领域投资方案分析（部分领域投资模式要点）
1、棚户区改造
2、片区综合开发
3、文化、体育、会展等场馆
4、学校和医院
5、未来逐步开放的其他商业不动产领域
【更多房地产培训课程计划】
[深圳] 2020城市更新项目投资价值测算及专项规划容积率申报调整策略借鉴培训（9月5日深圳）
[青岛] 2020年新形势下房地产企业高效资本运作与财务精细运营确保公司现金流安全可控策略解析培训（9月19日青岛）
[厦门] 地方政府专项债券+PPP项目创新实务及PPP项目运营税务筹划、财务测算与审计培训（2020年9月18日厦门）
[上海] 2020房地产并购、融资、税务与反并购实战培训（9月25-26日上海）
[青岛] 大资管强监管背景下的房地产投融资新格局与实用投融资产品要素及实务操作培训（2020年9月26日青岛）
2020年房地产培训计划暨房地产培训全流程解决方案（共600门房地产专题课程，只为地产人服务！）
含：房地产运营管理、投资融资、设计管理、工程管理、招标采购、成本管理、景观设计、营销策划、客户服务、税务筹划、财务管理 、物业管理、商业地产（购物中心|城市综合体|社区商业|儿童商业|商铺|写字楼|长租公寓|新零售）、旅游地产（田园综合体、休闲农业、乡村振兴）、养生养老地产、人力资源、中介经纪、精品住宿（民宿、酒店开发）、特色小镇（田园综合体、新农业、美丽乡村、乡村振兴）、城市更新（旧城、旧村改造）、产业地产（产业园）、建筑风水、精装修、bim新技术、国内外考察交流！
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