职业资格系列远程课程

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开展基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点，是贯彻落实党中央、国务院关于防风险、去杠杆、稳投资、补短板决策部署的有效政策工具，是投融资机制的重大创新，有助于盘活存量资产，广泛调动各类社会资本积极性，促进基础设施高质量发展。
本次课程将帮助学员解决REITs试点实操中的实际问题，提高PPP项目风险防控能力，加快建立规范的地方政府融资机制，探索创新多元化融资模式，学习掌握专项债券相关政策法规、实务操作，强化发展战略、运营管理、市场监管、绩效考核等职责。

【培训对象】
1、各地方政府发改、教育、科技、司法、财政、环保、住建、交通、水利、农业、L林业、文旅、卫健、能源等部门相关工作人员；
2、各地相关仓储物流、污水垃圾处理、固废危废垃圾处理、供水供气供热、清洁能源、环境保护、信息网络、园区开发、建筑建材等领域企业管理人员；
3、国有大中型企业、大型民企以及PPP项目SPV各领域企事业单位管理人员。

【授课专家】
拟邀请国家发展改革委、财政部PPP项目相关领域专家授课，拟由证券公司、咨询公司、律师事务所、会计师事务所等机构专家以专题讲座、案例分析、现场答疑、方案咨询、研讨交流等形式进行讲解。

【组织机构】房地产培训网　http://www.chinarec.com.cn　微信公众号：房培网
【时间地点】2020年9月18-19日　厦门（详见报到通知）
　　　　　　2020年10月23-24日　西安（详见报到通知）
【培训费用】2980元/人（含培训费、资料费）食宿代订，费用自理
【培训咨询】010-68011791，62202006王老师，刘老师　
【官方客服】微信QQ：1905774068

下载报名表　http://www.chinarec.com.cn/page/dcpxbmb.doc

【培训内容】
模块一：基础设施REITs带来的市场机会
一、REITs基本原理与交易结构
1、REITs的原理和特征
2、REITs与类REITs比较
3、权益型和抵押型REITs、公募REITs与私募REITs
4、REITs的交易结构
二、基础设施REITs优劣势及存在问题
1、基础设施REITs的双重属性
2、基础设施REITs的优势和劣势
3、国内外类REITs的探索和介绍
4、基础设施REITs存在的问题
三、基础设施REITs试点带来的市场机会
1、《关于推进基础设施领域REITs试点相关工作的通知》解读
2、《公开募集基础设施证券投资基金指引》解读
3、“公募基金+ABS”结构
4、基础设施REITs发行流程和作用
四、REITs底层资产的转让及测算
1、基础资产的估值及项目净现金流测算
2、适合发行REITs的基础设施领域和和资产类型
3、作为底层资产的基础设施资产及特许经营权转让政策
4、基础资产的估值及项目净现金流测算
5、REITs红利分配环节和底层资产的运营管理
五、REITs案例与分析

模块二：REITs的法律实务与风险防范
一、REITs在国内的发展历程及涉及的法律法规
1、《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》要点分析
2、《公开公募基础设施证券投资基金指引(试行)》要点分析
二、我国境内REITs的主要交易结构
1、基本类型：“公募基金+单一基础设施资产支持证券”
2、股债结构：如果基础设施项目有银行贷款，想要通过REITs再融资，交易结构上该如何设计
3、股债结构：如果基础设施项目没有银行贷款，如何搭建资本弱化的交易结构
三、尽职调查及风险分析
1、一般尽职调查方式和注意事项
2、不同类型物业尽职调查的风险点
四、会计和税收实务探讨
1、REITs的会计介绍
2、REITs的税收实务研讨
五、REITs的投资逻辑
1、机构投资者对REITs的投资动机及其需求分析
2、REITs与其他投资的比较

模块三：专项债券类型与内容
一、专项债券的性质与特征
1、专项债券的五大特征
2、专项债权对项目收益的要求
3、政府性基金预算的特点
4、公益性项目如何对应政府基金预算或专项收入
二、专项债券的政策背景
1、《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）中提出的政府合规举债的途径
2、哪些模式目前无法做或不合规
3、专项债的优势
三、专项债权“借用还”的基本原则及实务理解
1、借：法定限额管理、省级政府发债模式、全口径预算管理等
2、用：公益性资本支出、专款专用等
3、还：自借自还、科目偿债责任、项目偿债责任等
四、地方政府专项债券的类型
1、置换专项债券
2、新增专项债券（普通专项债、项目收益专项债）
3、再融资专项债券
4、普通专项债券与项目收益专项债券的区别
5、重大项目专项债券（国常会及财政部最新部署安排）
五、专项债券的要素实务
1、构成专项债券内容的八大要素
2、各要素的实操应用要点及注意事项
六、专项债券与其他模式的组合应用要点
1、专项债券+项目资本金
2、专项债券+银行贷款
3、专项债券+PPP模式

模块四：专项债券的限额、预算和发行以及财务分析
一、正常下达限额
1、限额的审批
2、限额下达前的建议、限额的逐级下达
3、正常下达限额的发债节奏
二、提前下达限额
三、历年统计限额
四、全口径预算管理
五、专项债券的发行
1、公开承销模式及其特点
2、招标模式（荷兰式招标与美国式招标）
3、地方专项债在交易所发行上市业务流程
六、什么是偿债备付率
七、“可用于还本付息的现金流”的计算方法一
八、“可用于还本付息的现金流”的计算方法二
九、专项债券用于项目资本金时财务特征
十、专项债券的参与主体及要求
1、发行和偿债主体
2、各级政府分工
3、投资人
4、托管机构
5、中介服务机构（承销商、评级机构、会所、律所等）

模块五：专项债券的合规性审查以及申报全流程解读和案例解析
一、参与方的合规性审查
二、债券与项目的合规性审查
三、债券发行的信息披露
四、专项债券借用还的流程及环节
1、项目选择和策划的要点分析
2、项目方案编制
3、专业机构评价
4、项目申报和债券发行
5、资金使用和融资偿还
五、分类发行专项债的相关方案制作及案例解析
1、交通基础设施类—机场专项债项目
2、能源类—供气专项债操作指引及湖南耒阳供气专项债项目
3、水利专项债—广东珠江三角洲水资源配置专项债项目
4、生态环保类专项债操作指引及—成都固废处理专项债项目
5、其他非标专项债项目案例介绍

模块六：PPP项目各利益方的本质剖析（目标设定）
一、分析政府方、社会资本方/SPV公司、第三方机构参与PPP的最终目标
二、社会资本方/SPV公司的最终目标与实现障碍剖析
三、对标分析，确立核心要点（本项是SPV公司管理中最容易出问题的地方，也是下面所有模块课程的计准前提，所以必须存在）

模块七：基于案例的SPV公司管理全剖解（PD：任务分解）
一、SPV公司经营管理内容全分解，及其风险分析与应对
1、SPV公司成立前的关键工作剖解
2、SPV公司成立后，《股东协议》、《公司章程》的具体工作WBS分解：注册资本金、项目资本金的到位；三会议案清单的分解与执行；股东会、董事会、监事会、总经理办公会的分解与执行等
3、工商管理内容全分解
二、PPP项目工程管理全分解，及其风险分析与应对
1、识别、准备、执行阶段的行政合规性手续及程序合规性手续WBS分解
2、主合同管理与执行WBS分解（《PPP项目合同》《融资协议》《施工总承包合同》），第三方转移合同管理与执行WBS分解，SPV公司主导合同管理与执行WBS分解
3、其他管理工作范围WBS分解与解析
4、36个执行项目管理经验性建议
三、行业运营管理部分分析与应对

模块八：基于案例的高频典型实务问题解析（CA：检查纠偏）
一、超概问题的成因与应对专题解析
二、无证施工的风险分析与应对
三、政府口头通知、基金模式、股东借款、设计优化的风险分析与应对
四、30%建设成本绩效考核、三方合同承继、政府投资缩小风险分析与应对
五、开工日期确定、档案信息范围等问题的风险分析与应对
六、PPP项目的变更、签证、索赔专题解析

模块九：PPP项目的绩效考核专题解析（实践高效成果）
一、绩效考核原则解析；
1、广义与狭义：年度绩效考核、中期评估、项目后评价
2、绩效考核逻辑：产出说明、绩效考核原则、PPP项目合同（绩效考核办法和细则）、执行与实施、绩效考核与付费、PDCA
3、绩效考核关键七要点
二、绩效考核相关政策重点解析
1、财办金〔2017〕92号
2、财金〔2020〕13号
3、政策规定总结
三、项目案例示范解析
1、MIC项目考核解析
2、某市政路桥项目解析

模块十：PPP项目执行经验总结与建议（总结提炼）
一、SPV公司角度执行经验提炼与建议
二、个人角度经验总结与建议

模块十一：实务问题互动
一、SPV公司实务作业的解析和示范
二、学员实务问题分析与解答
三、部分应用成果展示、建议与总结

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