2022年物业管理企业并购博弈与投拓策略解析实战培训（3月3日上海）房地产培训网
刚刚过去的2021年，可谓是物管行业兼并整合行业高歌猛进热闹非凡的一年，也是物业行业收并购回归理性的一年，头部物业公司都处于“跑马圈地”的状态，并购市场红红火火，愈演愈烈；物业并购也从以往的‘大吃小’、‘小吃小’，逐步发展到‘大吃大’、‘大合大’、甚至“小吃大”的局面，中小型物业企业迫于强大的竞争压力，不得不弯下腰低下头，撕开羞涩的面纱直面资本，与资本展开正面交锋与博弈，由此可见，2022年物管行业的上市和行业并购潮将持续，并且集中度会进一步提升。
在企业开始选择重组、整合、并购与被并购的过程中，也会面临众多的问题。并购重组的基本动机是怎样构建的？并购的一般流程是如何进行的？并购过程中的估值问题、公司治理问题、业绩对赌问题与支付工具问题以及投后管理问题；作为被并购企业如何迎合资本口味，如何让公司估值攀升，如何顺利完成对赌，如何与资本和谐共融，这些问题都是并购重组过程中的核心关键问题。
有鉴于此，特邀两位老师联袂授课，共同探讨物业发展各环节实操干货，助力企业有效的收并购重组与IPO上市；本次课程围绕物管企业在收并购与IPO上市过程中遇到的实操问题，如企业如何选择上市路径，上市的流程和条件、如何有效的进行市场拓展和收并购、如何解决估值与对赌、如何吃得下管得好、如何实现价值裂变等问题，既能够让专业性、财务性岗位人员了解并购重组的关键性问题，也能够让非专业性学员系统化掌握并购重组的基本流程与运作模式。
【课程收益】
了解并购重组的基本分类与一般流程；
掌握并购过程中公司估值的方法与应用；
掌握上市公司业绩对赌的流程与关键问题；
掌握并购整合与公司治理的基本知识；
了解不同支付工具在并购重组中的应用；
系统化掌握并购基金等创新型资本运作工具的应用模式；
掌握资本时代物业价值裂变与攀升的十大法宝。
【适合对象】
物管企业总裁、董事长、总经理、董秘与财务总监、并购基金从业人员等高层管理人员。
【组织机构】房地产培训网 http://www.chinarec.com.cn 微信公众号：房培网
【培训时间】2022年3月3-4日 上海（详见报到通知）
【培训费用】6880元/人（含培训费、资料费）食宿代订，费用自理。
【课程咨询】010-68011791，62202006王老师，刘老师
【官方客服】微信：1905774068
在线报名：http://www.chinarec.com.cn/page/dcpxbmb.doc
【特约物业导师】
2位房地产与物业并购实战专家
【培训内容】
第一部分：资本浪潮下的物业并购重组与资本运作（吴老师）
第一讲：宏观经济趋势解读与物业公司并购重组环境分析
一、宏观经济趋势解读
1、中国经济新常态与经济增长动能转换
2、创新驱动、金融改革与企业并购重组的经济关系
二、并购重组与公司外延式发展
1、内生式增长与外延式发展战略的意义分析
2、中国并购重组市场的发展历程及监管政策
3. 中国物业管理资本现状与物业收并购形势解析
第二讲：物业企业并购重组的基础知识
一、并购重组的概念与分类
1、并购重组的内涵与外延
2、合并（兼并）：吸收合并、新设合并
3、收购：资产收购、股权收购
二、物业企业并购重组的实施操作流程
1、并购重组的前期准备与战略制定
（1）并购团队的组建
（2）并购战略的设计：一元化战略、多元化战略、战略转移
2、甄别并筛选并购标
（1）关于并购标的资本结构与杠杆调节率
（2）关于公司经营与EBITDA增长率
（3）关于EV/EBITDA的倍数扩张率
3、方案设计与实施
（1）资产定价与股权估值
（2）业绩承诺与补偿机制
（3）支付工具与杠杆收购
（4）公司治理与股权控制
4、并购重组的后续整合
（1）搭建并购整合框架
（2）制定整合工作计划
（3）执行并购重组整合计划
三、上市公司并购重组与资本市场
1、中国多层次资本市场体系
（1）中国资本市场发展历程与并购重组
（2）从发审制到注册制转型的逻辑、模式与前景
2、上市公司并购重组模式-1：集团证券化（整体上市）
（1）整体上市的概念与模式
（2）从风靡一时到落下帷幕的进程分析
3、上市公司并购重组模式-2：重组上市（借壳上市）
（1）借壳上市的模式与监管界定
（2）借壳上市的审查要点与监管演化
（3）最新的借壳规范与操作模式
4、上市公司并购重组模式-3：产业并购
（1）上市公司产业并购与市值管理的关系
（2）基于卖方视角的“租牌照”重组模式
（3）产业并购中交易双方的动机与逻辑分析
第三讲：物业企业并购重组的核心关键问题分析
一、估值：资产定价与股权估值问题分析
1、资产基础法：应用场景与优劣势分析
2、市场比较法
（1）资本结构差异对倍数法估值的影响
（2）企业发展阶段差异对估值指标选择的影响
（3）对标同业的边界选择与估值偏误
3、收益现值法
（1）传统DCF模型在企业价值评估中的应用
（2）业绩承诺机制在收益法中存在的必然逻辑
（3）永续期与对赌期现值比较对标的预期减值的影响
二、对赌：关于业绩承诺与盈利补偿机制
1、关于股权投资中的对赌与回购有效性问题分析
2、关于并购重组中的业绩对赌与补偿机制研究
（1）并购重组中的“强制性对赌”条款
（2）对赌中的补偿条件、金额与模式
（3）关于并购重组中的双向业绩对赌问题分析
3、关于并购重组中的“超额对赌”问题：超额业绩奖励的模式与规范
三、控制：公司治理与控制权问题分析
1、公司治理的概念与关键问题分析
2、股权结构设计与控制权问题
（1）表决权比例、分红比例与股权比例不一致问题
（2）有限合伙企业在公司控制权中的应用
（3）控股公司在股权结构设计中的应用
3、董事会机制与控制权问题
（1）董事会决议机制与董事权利分析
（2）交错选角董事机制、董事改选机制分析
（3）董事会选任：直线投票制与累积投票制的应用与博弈
四、支付：并购重组的支付工具分析
1、现金支付的优劣势分析
（1）现金支付与融资支持体系的薄弱
（2）标的高估值形成的并购支付约束
2、股份支付的优劣势分析
（1）周期长、要求高、时间掌控力较弱
（2）股份支付与体外孵化项目的矛盾与解决
3、现金+股份的综合分析
（1）并购重组中引入第三方的必要性
（2）并购基金在并购重组的介入模式
第二部分：中小型物企如何在资本博弈中实现价值裂变（石老师）
第一讲：物业企业收并购策略与实操
2022物业行业发展趋势
物业收并购方案规划设计
如何高效实施并购与拓展
目标企业画像及典型案例分析
物业公司收并购中存在的陷阱
第二讲：物企上市及并购重组中的财务审计
并购重组的审计方案要点
IPO审计规划及重点财务问题解析
金融资产及商誉减值的考虑和披露
审计过程中的持续合规与风险管理
优质审计报告及内控报告范例分享
第三讲：资本时代物业价值裂变与攀升的十大法宝
货比三家不吃亏--找到最适合自己的买家
村姑也能变女神--重整企业内部管理体系
核心卖点要清晰--放大企业特色核心价值
规模发展打头阵--加速市场规模裂变速度
利润指标争第一--挪走一切可以挪的成本
谈判专家要找准--打造内部最牛谈判小组
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