直播课：新基建背景下基础设施资产证券化实操详解（2022年5月28-29日，12小时）房地产培训网
【课程收益】
1、从承揽到承做
从资产的获取、监管审核要点再到交易结构设计，让学员掌握如何挖掘客户、如何设计出能卖得出去的产品；
2、主流资产全覆盖
一站式覆盖基础设施主流资产类别，让学员掌握各类资产的交易结构设计与法律要点；
3、从私募到公募REITs
1天讲私募ABS和类REITs，1天讲公募REITs，实现基础设施资产证券化品种全覆盖。
【适合对象】
1、希望开展资产证券化业务的信托、券商、银行、基金子公司及中介机构人士；
2、希望拓展基础设施投融资业务的银行、信托、券商、中介机构等人士；
3、有兴趣投资ABS及REITs产品的资管机构人士。
【组织机构】房地产培训网 http://www.chinarec.com.cn 微信公众号：房培网
【时间地点】2022年5月28-29日 （9:00-12:00，13:30-16:30）
【培训费用】2500元/人（含12小时，培训费、资料费）
【培训咨询】010-68011791，62202006 王老师，刘老师
【官方客服】微信：1905774068
下载报名表 http://www.chinarec.com.cn/page/dcpxbmb.doc
【特约导师】
陈仕龙，同海通证券债券融资总部 资深业务总监
毕业于华南理工大学，获得金融硕士学位，拥有中国注册会计师资格，目前负责海通证券债券部创新业务资产证券化，包括银行间和交易所市场。从事资产证券化业务近10年，主持落地过供应链ABS、供水（污水处理）收费权ABS、保障房ABS、购房尾款ABS、非标转标ABN等多个不同类型资产证券化业务。参与承揽承做承销全链条，有丰富的创新项目创设经验和较强的监管沟通能力。实操经验丰富。
张伟，国浩律师事务所 合伙人
主要执业领域为资产证券化与REITs、银行与金融、私募股权与投资基金等。曾为多家商业银行、证券公司、基金管理公司、信托公司等金融机构的上百单资产证券化及REITs项目提供法律、交易结构设计以及产品设计的专业服务，内容涵盖基础设施、不动产信托基金（REITs）、商业物业抵押贷款证券化（CMBS）、个人住房贷款证券化（RMBS）、企业抵押贷款证券化（CLO）、不良资产证券化（NPL），以及供应链应付账款、企业应收账款、融资租赁、基础设施收费收益权、票据收益权、非标债权、购房尾款、保障房、消费金融债权、保理债权、小贷债权等众多类型的项目。
曹玥，富国资产管理有限公司 总经理
富国基金公募REITs业务板块 总协调人
牵头负责富国首创水务REIT项目的申报、发行和上市工作。曾任职于富国基金、南方基金、上海东方证券资产管理有限公司。2015年3月起至今任富国资产总经理，富国基金公募REITs业务板块总协调人，在商业地产、基础设施证券化等领域有丰富的项目经验。
刘玉柱，中联基金不动产金融部 副总裁
中国人民大学硕士研究生，深耕REITs领域多年，曾参与石家庄勒泰REITs项目、新建元商旅REITs项目、首创钜大奥特莱斯REITs项目等多单类REITs项目，并负责某产业园基础设施REITs项目、某上市公司商业类REITs项目的申报发行工作，在资产证券化特别是REITs领域的方案设计、尽职调查、资产重组、发行路演等方面具备扎实的项目操作经验和能力。曾负责金融市场、REITs市场、房地产市场及各类房地产基金、地产公司的研究工作，对金融市场、REITs市场及房地产行业有较为深入的理解。
中联基金长期专注于以REITs为核心的不动产证券化业务，REITs业务市场份额排名第一。公司核心团队主导产品持续创新，几乎囊括国内REITs市场全部里程碑项目。同时公司具有出色的跨境不动产证券化业务能力，为众多优质客户持续发行高质量产品。
【培训内容】
第一部分：基础设施资产证券化的项目承揽、审核关注点与案例分析
讲师：陈仕龙，海通证券债券融资总部资深业务总监
一、基础设施资产证券化的发展情况
1、近年来基础设施资产证券化的监管政策梳理
2、近年基础设施资产证券化的发展情况
二、传统基础设施类ABS展业思路与实践
1、传统基础设施类ABS市场实践情况
2、传统基础设施类ABS案例分析和审核关注点
3、传统基础设施类ABS业务承揽思路探讨
三、PPP-ABS的展业思路与实践
1、PPP-ABS市场实践情况
2、PPP-ABS案例分析和审核关注点
3、PPP-ABS业务承揽思路探讨
四、基础设施类REITs的展业思路与实践
1、基础设施类REITs市场实践情况
2、基础设施类REITs案例分析和审核关注点
3、基础设施类REITs业务承揽思路探讨
五、基础设施资产证券化业务的延伸探讨
1、基础设施类REITs与Pre-REITs的对比探究
2、基础设施资产证券化业务未来的演化探讨
第二节：基础设施ABS与类REITs的交易结构与法律要点解析
讲师：张伟，国浩律师事务所合伙人
一、基础设施资产证券化概述
1、基础设施ABS之基础资产
（资产分类、收益权主要法律界定）
2、基础设施ABS之规则法律解读
（基金业协会负面清单、交易所基础设施指引、监管问答（2）
3、基础设施ABS之交易模式
（单层及双层、并表与出表、资金归集与监管）
二、基础设施资产证券化分类资产
交易结构与法律要点详解
1、保障性住房（公租房）资产证券化
（1）保障性住房（公租房）证券化概况及相关政策
（2）保障性住房（公租房）证券化交易结构
（3）保障性住房（公租房）证券化法律要点
（4）保障性住房（公租房）证券化案例分析
2、市政交通类资产证券化
（1）市政交通类证券化概况及相关政策
（2）市政交通类证券化交易结构
（3）市政交通类证券化法律要点
（4）市政交通类证券化案例分析
3、市政设施（能源、环保）类资产证券化
（1）市政设施（能源、环保）类证券化概况及相关政策
（2）市政设施（能源、环保）类证券化交易结构
（3）市政设施（能源、环保）类证券化法律要点
（4）市政设施（能源、环保）类证券化案例分析
4、PPP（政府和社会资产合作）资产证券化
（1）PPP（政府和社会资产合作）证券化概况及相关政策
（2）PPP（政府和社会资产合作）证券化交易结构
（3）PPP（政府和社会资产合作）证券化法律要点
（4）PPP（政府和社会资产合作）证券化案例分析
5、其他类型基础设施资产证券化
（1）教育学费证券化案例分析
（2）停车场收费学费证券化案例分析
（3）景区入园凭证证券化案例分析
第三部分：公募REITs基金投资管理实务
讲师：曹玥，富国资产管理有限公司总经理，富国基金公募REITs业务板块总协调人
一、投资人视角下的中国公募REITs市场
1、公募REITs市场概览：产品基本信息、发行规模、各类型份额占比
2、发行情况比较分析：
（1）网下询价：报价区间、认购倍数、最终配售比例、机构结构
（2）网上认购：认购倍数、配售比例
3、二级市场表现回顾
4、投资回报比较分析
（1）资产估值
（2）现金分派率
（3）流动性与合理波动区间
二、管理人视角下的中国公募REITs市场
1、产品结构特征：核心要素、交易结构
2、管理人治理结构：组织架构、决策机制、风控体系
3、基金发行详解：项目申报路径、基金审批及上市流程、发行各环节注意要点
4、基金运营管理：资金监管、人员派驻、重大决策安排、外部运营机构
5、扩募规则安排解读：资产要求、资产定价规则、发行流程差异
三、年报视角下的REITs市场不同类型资产的估值分析框架
1、重点项目年报解读
2、结合年报看估值方法
（1）产业园估值：行业背景、营业模式、关键指标、核心风险、典型项目
（2）仓储物流估值：同上
（3）高速公路估值：同上
（4）公用事业估值方法：同上
3、二级市场表现与估值
四、未来REITs业务展望
1、现实VS预期：现阶段REITs业务的痛点、市场理论空间巨大
2、原始权益人角度：实现资产“IPO”
（1）优化资产负债结构
（2）增加资产的流动性溢价
（3）提高资本运作效率
3、投资人角度：资产配置价值（低相关性、稳定收益、高资产透明度）
4、服务机构角度：如何挑选符合REITs产品特征的底层资产？
（1）资产筛选标准：类型、区域、硬性条件
（2）潜在目标挖掘：城投、上市公司
（3）非标转标路径
第四节：公募REITs全业务周期流程及六大实务要点解析
讲师：刘玉柱，中联基金不动产金融部副总裁
一、公募REITs试点推出背景与政策重点解读
二、公募REITs全业务周期流程解析
1、公募REITs业务流程总览
2、公募REITs承揽核心要点
3、公募REITs承做核心要点
4、公募REITs承销核心要点
5、公募REITs投后管理核心要点
三、公募REITs实务要点一：资产筛选
1、公募REITs政策要求及监管审核要点
2、基础设施项目资产选择及关键指标解读
（1）不动产权类项目
（2）特许经营权类项目
四、公募REITs实务要点二：资产估值
1、公募REITs政策要求及监管审核要点
2、基础设施资产估值方法选择、重要估值参数及估值特点分析
（1）不动产权类项目
（2）特许经营权类项目
3、国有资产评估管理相关规定及要点解析
五、公募REITs实务要点三：税收筹划
1、公募REITs涉税环节分析
2、资产重组阶段税筹安排
3、股债结构搭建税筹安排
4、存续期管理税筹安排
5、基础设施公募REITs税筹案例分析
六、公募REITs实务要点四：资产出表
1、资产出表与否选择分析
2、资产出表技术解析及要点
3、公募REITs资产出表案例解析
七、公募REITs实务要点五：
产品发行定价
1、公募REITs政策要求
2、公募REITs发行技巧及要点分析
3、公募REITs发行案例分析
八、公募REITs实务要点六：运营管理
1、公募REITs政策要求
2、基础设施资产经营特点及运营管理要求重点安排解析
（1）不动产权类项目
（2）特许经营权类项目
3、公募REITs新购入基础设施项目规则解析
九、关于拓展公募REITs业务的思考及建议
1、客户资源获取
2、产品参与角色
3、二级市场投资
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